中信证券：阿里资本开支超预期，看好国产算力需求恢复

人民财讯9月1日电，中信证券研报表示，阿里巴巴最新财报显示，其2025年第二季度资本开支及云业务均实现高增长，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数增长。在地缘政治对海外算力芯片供应的扰动下，阿里仍坚定投入AI基础设施，中信证券认为这标志着国产AI芯片的自主可控进程正在稳步推进，国内云厂商由AI需求驱动的资本开支将重回高速增长通道。推荐在国产算力浪潮中深度受益的AIDC、服务器与网络设备、以及上游交换芯片相关厂商。

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